«Северсталь» рекомендует дивиденды — почти по 25 руб. на акцию

Выручка холдинга выросла благодаря росту цен реализации, несмотря на снижение объемов продаж дивизионов «Северсталь Российская Сталь» и «Северсталь Ресурс».

Александр Шевелёв ожидает, что 2017 год будет более благоприятным для мировой стальной индустрии (Фото: severstal.com)

Сегодня «Северсталь» сообщила финансовые результаты своей работ за первый квартал 2017 года.

Как отмечается в официальном сообщении, в сравнении с последним кварталом 2016 г. выручка группы выросла на 7% по сравнению с предыдущим кварталом и составила $1,767 млн ($1,651 млн в 4 кв. 2016 г.) благодаря росту средних цен реализации, несмотря на снижение объемов продаж дивизионов «Северсталь Российская Сталь» и «Северсталь Ресурс».

Увеличился на 9.5% по сравнению с предыдущим кварталом и групповой показатель EBITDA — до $578 млн. Соответственно выросла и рентабельности EBITDA* — на 0.7 п.п. к предыдущему кварталу, составив 32.7%. Как отмечают на «Северстали», решающим здесь стал рост рентабельности дивизиона «Северсталь Ресурс» на фоне более высоких средних цен реализации, которые следовали за мировыми трендами.

rbc.group

Чистая прибыль компании в 1 квартале составила $359 млн против $313 млн в 4 квартале 2016 года.

rbc.group

Свободный денежный поток «Северстали» за первые три месяца года снизился в 5,5 раз — до $70 млн ($388 млн в 4 квартале), как отмечается в сообщении, «ввиду роста оборотного капитала», который, в свою очередь, был обусловлен нормализацией складских запасов после распродажи в последнем квартале 2016 года, а также накоплением складских запасов готовой продукции для последующей реализации во время строительного сезона. При этом на «Северстали» подчёркивают, что «стабильный положительный свободный денежный поток остается одним из ключевых стратегических приоритетов компании».

Снизились — на 17.4% по сравнению с предыдущим кварталом и затраты на капитальные инвестиции, составив $138 млн против $167млн по итогам октября-декабря 2016 г.

Чистый долг «Северстали» за квартал снизился на 8.3% — с $859 млн до $788 млн.

Рекомендованные дивиденды за три месяца, завершившиеся 31 марта 2017 года, составляют 24.44 рублей на акцию.

В сравнении «год к году» выручка горно-металлургического холдинга выросла на 61.1% — до $1,767 млн против $1,097 млн в 1 кв. 2016 г. За тот же период на 111.7% вырос показатель EBITDA по группе по сравнению с предыдущим годом и достиг $578 млн, прежде всего, за счет роста выручки, что было отчасти нивелировано ростом операционных затрат.

«В начале 2017 года «Северсталь» продемонстрировала устойчивые финансовые и операционные результаты на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры, — заявил в своём комментарии генеральный директор АО «Северсталь Менеджмент» Александр Шевелёв. —

Несмотря на ожидаемое снижение свободного денежного потока, влияние на который оказали факторы сезонного характера, компания продемонстрировала результативность нашей вертикально-интегрированной бизнес модели и смогла достичь одного из самых высоких показателей рентабельности в стальной отрасли».

Как заявил Шевелёв, руководство «Северстали» ожидает дальнейшую стабилизацию на рынках стали и сырья в течение 2017 года. Речь даже может идти об укреплении спроса на сталь в мире по мере роста мировой экономики — этому будет способствовать ожидаемое закрытие избыточных сталелитейных мощностей в Китае, а также политика по стимулированию роста китайской экономики. После снижения в течение последних трёх лет, эксперты ожидают роста спроса на сталь в России примерно на 1.5−2% по итогам 2017 года, вслед за ростом ВВП.

«Мы приветствуем предварительное решение Европейской комиссии не вводить пошлину на импорт горячекатаного проката из России и других стран, — заявил гендиректор «Северсталь Менеджмент». — Мы ожидаем, что 2017 год будет более благоприятным для мировой стальной индустрии».

Аналитики БКС, однако, настроены более скептично к результатам «Северстали» по итогам 1 квартала 2017 г. по МСФО. Отвечая на запрос РБК, они заявили, что результаты «хуже ожиданий при почти нулевой FCF (Free Cash Flow — свободный денежный поток, РБК)».

«Результаты оказались хуже ожиданий и выплата крупных дивидендов ($350 млн, доходность 3%) выглядит не слишком хорошо в этой ситуации. Внутренний спрос снижается сильнее прогнозов компании, а свободный денежный поток может не нормализоваться во втором квартале года. Мы сохраняем негативный взгляд», — говорится в ответе БКС.

*Показатель EBITDA представляет собой сумму прибыли от операционной деятельности и расходов на амортизацию производственных активов (с учетом доли Группы в амортизации ассоциированных компаний и совместных предприятий), скорректированную на величину прибыли / (убытков) от реализации основных средств и нематериальных активов, а также на долю в неоперационных доходах/ (расходах) ассоциированных компаний и совместных предприятий.